从前有一个皇帝，有许多儿子，却只有一个女儿。他非常疼爱小公主，视为掌上明珠，根本舍不得责骂。对公主的要求更是有求必应，就是她想要天上的星星，皇帝也会设法为公主摘下来。
一天午后，雨过天晴，公主带着婢女在花园中游玩，只见花草树木经过雨水的冲洗，润泽鲜丽，红肥绿瘦，郁郁葱葱。
公主欣赏着雨后的景致，很快被池塘里传来的脉脉荷香所吸引。她走近池边，突然发现了一个从未见过的奇观：池水热气经过蒸发，正冒出一颗颗晶莹剔透、闪耀夺目、光芒四射的珍珠水泡。
公主看得入神，突发奇想：“如果把这些水珍珠串成链子，戴在头发上，一定美丽极了!”她打定主意，于是叫婢女把水泡捞上来，但是婢女的手—触及水泡，水泡便无影无踪。折腾了半天，公主没有得到—颗水珍珠。
公主一气之下跑回宫中，把父皇拉到了池畔，指着一池闪闪发光的水珠说：“父皇!您一向是最疼爱女儿的，我要什么东西，您都会给我找到。您看水中的珍珠多漂亮，女儿想要把它串成珠链，戴在头上，您说好不好?”
皇帝无限怜爱地抚摸着女儿的头发，笑着说：“傻孩子，水珍珠虽然好看，终究是虚幻不实的，怎么可能做成珠链呢?父王另外给你找些水晶珠链，一定比水珍珠还美丽!”
“不要，不要，我只要水珍珠做珠链，我不要什么水晶珠。如果您不给我，我就不活了。”公主娇纵地哭闹着。
束手无策的皇帝只好把大臣们集合到花园，忧心忡忡地说：“各位大臣，你们都是聪明绝顶，如果有谁能够拿池中的水泡为公主编织美丽的珠链，我要重重奖赏。”
大臣们面面相觑，不知如何是好，只能如实禀告：“陛下，水珍珠一触即破，怎么能够拿来做珠链呢?”
“连这点事都无法办到，我平日对你们的恩泽都白费了。如果无法满足小公主的心愿，你们就别想活着走出皇宫。”皇帝怒斥道。
就在这时，从群臣中走出一位须发斑白的老者，他镇定自若地说：“皇帝息怒!我有办法替公主做成珠链。只是微臣老眼昏花，实在看不清楚池中的水珍珠哪些比较均匀饱满，能否请公主亲自挑选，交给我来编串?”
公主听了，一时兴起，立刻拿起水瓢，弯下腰身，认真地舀取自己中意的水泡。
谁知本来光彩闪烁的水珍珠，经公主轻轻一触，霎时破灭，消失在水里。她捞了半天，却连一颗水珍珠也拣不起来。
睿智的大臣望着垂头丧气的公主，和蔼地说：“水珍珠本来就是生灭无常的。如果把人生的希望建立在这种虚假不实、瞬间即逝的东西上，到头来必然一无所得。”
世间的虚名假利、权势爱欲，就像水泡一样，变幻无常，无法掌握。假如，我们过度地追逐它们，就会自陷于痛苦的深渊。面对生活中五彩的“水珍珠”，我们要清楚地欣赏它们的光彩，而不能仅仅迷惑于它们的绚丽。