有一顶帽子，它很想成为魔术师的帽子。它知道魔术师们喜欢用帽子来变魔术。用手在帽子里一掏，就掏出一只又一只的小鸟，一条又一条活蹦乱跳的小金鱼，或者一大捧一大捧的鲜花。它梦想着成为这样一顶神奇的魔术帽。可是，它却被一个小男孩的妈妈买走，成了小男孩的帽子。
小男孩喜欢拆东西。他把他的电子表、玩具枪、八音盒、手电筒统统拆成一堆奇奇怪怪的零件，然后再把它们重新装起来。
“也许他就是个魔术师呢。帽子满怀希望地想。但是小男孩埋头在他的零件堆里，对他的新帽子不理不睬。而且小男孩戴这顶帽子太大了些，帽沿儿耷拉下来遮住了眼睛。小男孩每次戴上帽子都会哈哈大笑，然后一次次地假装摔倒。帽子一次次地掉在地上，沾上了许多灰尘。
“算了，小男孩的妈妈生气地说，“拿去送给比利舅舅好了。
于是，帽子就成了比利舅舅的帽子。比利舅舅在路边摆了个卖小泥人的摊子。比利舅舅一眨眼工夫就能把一团泥巴变成一个神气活现的小泥人。“他一定是个了不起的魔术师。帽子高兴地想。但是比利舅舅只是把帽子戴在头上遮挡阳光。夏天过去了。比利舅舅的帽子晒得褪了色，可是它想当魔术帽的心愿仍旧无法实现。有一天，来了一个乞丐。好心的比利舅舅给了乞丐几枚硬币，还把自己的旧帽子送给了他。于是帽子就变成了乞丐的帽子。乞丐用帽子来讨钱。他把帽子伸到每个人的鼻子底下讨钱。到了晚上，乞丐用手在帽子里一掏，就掏出一枚又一枚的硬币，就像变魔术一样。
但是这个乞丐不是真正的乞丐。他是个骗子。他骗到钱以后就去喝酒，喝好多好多酒。
帽子不喜欢这样，它是一顶诚实的帽子。一天晚上，乞丐又喝醉了。他把帽子丢在了草丛里。帽子已经很破、很旧，再也没有人会要他了。但是它仍然没有放弃自己当魔术帽的梦想。这时候有一只猫发现了躺在草丛里的帽子。猫很高兴，因为帽子里很软、很暖和。猫钻进帽子里，在里面待了很久。
等她再出来的时候，身后多了五只刚刚出生的小猫咪。
当毛茸茸的小东西一只一只从帽子里钻出来时，帽子好快乐。
“我终于成了一顶魔术帽！它对自己说。